Оферта облигации – что это?

Фото Оферта облигации – что это?

Что представляет собой оферта по облигации

Офертой по облигациям называют предоставляемое их держателям право реализовать ценные бумаги по их изначальной цене в оговоренное время до истечения срока действия облигаций. К примеру, участник рынка приобрел облигации с десятилетним сроком действия. Через некий временной интервал, обычно составляющий три года, эмитент предлагает оферту.

После этого держатель бумаг может их реализовать и получить свои деньги. Однако он может и оставить их себе, благодаря чему продолжит получать купонный доход. Проводя сравнение с повседневным бытом, оферту можно уподобить преждевременной выплате долга.

Например, человек занимает у банка деньги на фиксированный период времени и далее ежемесячно выплачивает проценты.

Спустя год у него неожиданно появляются свободные средства, которые достаются ему благодаря завещанию или счастливому лотерейному билету. После этого появляются два пути развития событий: потратить деньги на собственные нужды или отнести их в банк.

Если в банковском договоре есть пункт, допускающий оферту досрочной выплаты, то клиент может использовать этот шанс. Однако он может и потратить все свободные деньги на собственные нужды и дальше гасить задолженность регулярными платежами.

Оферта подразделяется на:

  • безотзывную;
  • отзывную.

Механизм отзывной оферты действует таким образом, что эмитент облигации наделяется возможностью, не спрашивая согласия ее держателей, погасить ее раньше срока. Облигации с безотзывной офертой распространены намного шире, однако второй вариант также встречается, поэтому инвестор не должен упускать данный момент из внимания.

Для чего необходима оферта?

Ответ на данный вопрос требует понимания того, чем выгодна оферта. Начнем с эмитента. Существование оферты говорит о том, что эмитент ставит перед собой некую цель, связанную с получением денег. Оферта создает возможность управлять движением денег и при удачном стечении обстоятельств гасить свои долги.

К примеру, эмитированные когда-то облигации приносили высокую купонную прибыль, – пусть это были 10% годовых. Однако с тех пор ситуация поменялась и средняя рыночная ставка снизилась до 6%. В итоге эмитент должен ежегодно выплачивать держателям более высокий доход, чем другие фирмы.

Однако, выставив оферту, он сможет осуществить частичный или полный выкуп своих облигаций. Далее он эмитирует новые бумаги, доход по которым составит 6% годовых. Это позволит снизить расходы на выплату своего долга.

Участники рынка, покупая облигации, допускающие возможность оферты, хорошо понимают, что способны поставить их на оферту и забрать свои деньги раньше срока погашения.

При таком развитии событий держатели облигаций рискуют меньше. Приобретая долгосрочные облигации, участники рынка по причине более продолжительного оборота денег рискуют больше.

Они могут столкнуться, например, с назначением новых процентных ставок, из-за чего рыночная стоимость бумаги может упасть. Тем не менее более продолжительный период оборота восполняется повышенной прибылью.

Как найти оферту?

В торговой компьютерной программе можно открыть окно с перечнем облигаций, где и будут опубликованы соответствующие сведения. В данном случае необходимо найти такую информацию:

  • погашение – срок полного погашения бумаги;
  • оферта – говорит о том, предусмотрена ли в данном случае оферта;
  • день вычисления доходности – ко времени оферты;
  • доходность – если предусмотрена оферта, то прибыльность вычисляется исходя из этой даты.

Поиск необходимой облигации осуществляется по ее наименованию или по специальному коду.

Как выставить облигации к оферте?

Чаще всего это делают с помощью брокерской конторы или через свой кабинет в торговом терминале. В данном случае каждый пользуется собственной тактикой. Есть смысл связаться с брокером, чтобы узнать у него, по какому пути будет лучше пойти.

Одновременно необходимо принять во внимание тот факт, что предъявить облигации для погашения следует не позже, чем за три дня до окончания приема соответствующих заявок.

Деньги будут выплачены в течение самое большее трех недель. Обычно они приходят спустя несколько дней. Данный промежуток определяет эмитент бумаги.

Какая информация об оферте по облигациям необходима участнику рынка

Во время подсчета прибыльности облигаций нередко встречаются понятия прибыльности к погашению и ко дню самой близкой оферты. Если с одним все ясно, то другое неопытного инвестора обычно ставит в тупик. Вот почему необходимо уделить внимание этому вопросу.

Офертой называют коммерческое предложение о проведении транзакции, содержащее основные пункты соглашения, направленное определенному или неопределенному кругу участников рынка. Когда адресат принимает предложение, то это равносильно вступлению в действие указанного соглашения на описанных условиях.

При операциях с облигациями под офертой подразумевают коммерческое предложение о преждевременном выкупе бумаги по заранее условленной стоимости. Оферты в этой сфере бывают двух видов: с колл-опционом и с пут-опционом.